观众登记
展位预定
中国天楹出售垃圾焚烧项目后续：业主5.8亿回购后10亿转让
转让垃圾焚烧厂特许经营权
价款不低于10亿元
5.8亿元回购，10亿元转让，业主这次“含泪”赚了4.2个亿。
1月27日，黑龙江省公共资源交易平台发布“牡丹江市生活垃圾焚烧发电特许经营权项目项目招标文件提前公示情况表”。内容显示，牡丹江市生活垃圾焚烧发电特许经营权项目已具备招标条件，现对该项目进行公开招标。
▼图片来源：黑龙江省公共资源交易网
据了解，该项目的招标人为牡丹江市综合行政执法管理局（下称“牡丹江市综管局”），招标代理机构则为黑龙江省鸿安合瑞工程管理服务有限公司。项目存量资产内容为牡丹江市生活垃圾焚烧发电特许经营权，涉及资产为牡丹江市生活垃圾焚烧发电厂。
牡丹江市生活垃圾焚烧发电厂，坐落于阳明区桦林工业园区东北端，于2023年6月投产，项目占地面积75306平方米，已建成投运2台日处理量400吨的生活垃圾焚烧炉，配套1台18兆瓦汽轮发电机组，生活垃圾日焚烧处理能力为800吨。
▼图片来源：牡丹江生态环境
目前，该项目以TOT方式转让特许经营权，期限为40年，转让价款不低于10亿元。
特许经营期限内的收入来源，包括垃圾资源化利用的多元化收益，包括但不限于：发电上网售电收入、炉渣出售收入、提供污泥及一般工业垃圾协同处置的服务收入，热水、蒸汽等综合能源供应收入等，以及按规定享有的行业运营补贴。
其中，行业运营补贴政策属于政府定价，按照牡丹江市综合行政执法管理局及牡丹江市财政局联合制定的《牡丹江市区生活垃圾处理行业运营补贴控制标准》，对牡丹江市区内的生活垃圾处理行业的运营成本进行补贴，本项目现行行业运营补贴标准为60元/吨。其余收入来源则由中标人自行进行市场化交易，定价执行市场定价。
此外，在评分标准中，招标文件特别提出“本项目鼓励民营企业参与，企业如是民营企业得1分，其他不得分”。
据了解，本项目的评分分值总分为100分。
上个月刚刚回购
交易价款为5.8亿元
有意思的是，这个被转让的垃圾焚烧发电项目，是前不久刚刚才收回来的。
12月2日晚，中国天楹股份有限公司（下称“中国天楹”）发布公告称，为满足地方政府经济规划及对公用事业基础设施管理要求，公司全资子公司牡丹江天楹环保能源有限公司（下称“牡丹江天楹”）将牡丹江市生活垃圾焚烧发电项目与经营相关的资产（包括机器设备、房屋建筑物、土地使用权、存货及其他经营性资产）出售给牡丹江市综管局，资产出售对价含税金额为人民币5.8亿元。
▼图片来源：中国天楹
这个被转让的资产，正是上文中提到过的牡丹江市综管局刚刚进行公开招标的那个。
具体来讲，它主要包括机器设备、房屋建筑物、土地使用权、存货及其他经营性资产。其中机器设备的账面净值为3.1亿元，房屋建筑物账面净值2.66亿元，土地使用权账面净值2397.40万元，存货账面净值12.50万元，其他经营性资产账面净值62.30万元。
以这些资产账面价值为基础，结合标的所在地工业用地基准地价、机器设备及房屋建筑物等资产的市场价格等因素，经双方谈判协商，最终确定了交易总价款为人民币5.8亿元。
总体来看，应该说溢价并不多。
中国天楹表示，本次出售牡丹江项目资产，是公司基于地方相关政策调整及整体发展作出的重要决策，进一步优化业务布局与资源配置，提升公司资产运营效率和整体盈利能力。
本次资产出售完成后，牡丹江天楹将不再持有该特许经营项目。鉴于牡丹江项目原有营业收入及利润占公司整体比重较低，预计本次资产出售不会对公司未来持续经营能力产生重大影响。
经初步测算，本次交易预计减少中国天楹2025年度合并净利润约人民币4700万元，具体会计处理及影响金额以会计师年度审计确认后的结果为准。
本地国企将接手
估值高了再去贷款？
既然本次交易会减少合并净利润约人民币4700万元，中国天楹为啥还要卖？
公告里说的明明白白，一切都是为了“满足地方政府经济规划及对公用事业基础设施管理要求”。
一个月之后，真相终于大白，原来业主把它收回来，就是为了再次转让出去。
而且这一进一出，5.8亿元回购，10亿元转让，业主又“含泪”赚了至少4.2个亿。
这一过程中，企业或许也并不愿意卖，但“胳膊拧不过大腿”，最终也只能选择无奈退出。
只是，这样的操作，有可能会让大家对当地的投资环境产生一丝质疑。
未来，新项目招标后，谁会接盘？
有网友猜测，大概率会是本地国企接手，然后通过项目再从银行拿贷款。
之所以5.8亿元回购后，又以10亿元的高价转让，可能也是为了做高价格，从而好拿到更多贷款。
▼图片来源：环卫科技网
这样的操作方式，以前还真是并不多见。如果这次操作成功了，不排除未来会有更多人效仿。
没钱了，就把项目回购，然后再转手一次。或者再建一个垃圾焚烧厂，然后再卖一次。这样“结了离，离了结”，虽然项目还是那个项目，但资金问题却已经得到解决了。
当然，以上内容还只是猜测，未来事态走向会不会真是这个样子，一切还需要持续观察。
